證監(jiān)會(huì)于2020年12月30日在官網(wǎng)發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》（中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)公告〔2020〕71號(hào)）（簡(jiǎn)稱“《若干規(guī)定》”），引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注與討論。長(zhǎng)富匯銀投資基金管理（北京）有限公司及旗下一財(cái)長(zhǎng)富資產(chǎn)管理有限公司等私募基金管理人子公司（以下簡(jiǎn)稱“本公司”）積極組織全體員工進(jìn)行學(xué)習(xí)探討，并對(duì)《若干規(guī)定》主要內(nèi)容及要點(diǎn)進(jìn)行了梳理和解讀。

本次發(fā)布的《若干規(guī)定》是自2014年證監(jiān)會(huì)頒布《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》后首次以部門規(guī)范性文件形式發(fā)布的與私募基金行業(yè)相關(guān)的監(jiān)管文件，該文主要目標(biāo)是防范風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)監(jiān)管，促進(jìn)私募行業(yè)健康有序發(fā)展。全文共十四條，主要內(nèi)容為：一是規(guī)范私募基金管理人名稱、經(jīng)營(yíng)范圍，并實(shí)行新老劃斷。二是優(yōu)化對(duì)集團(tuán)化私募基金管理人監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)扶優(yōu)限劣。三是重申私募基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者非公開(kāi)募集。四是明確私募基金財(cái)產(chǎn)投資要求。五是強(qiáng)化私募基金管理人及從業(yè)人員等主體規(guī)范要求，規(guī)范開(kāi)展關(guān)聯(lián)交易。六是明確法律責(zé)任和過(guò)渡期安排。《若干規(guī)定》第六條再次強(qiáng)調(diào)了募集的十項(xiàng)禁止行為，包括禁止公開(kāi)、夸大、片面宣傳，禁止任何形式的保本保收益，不得向非合格投資者募集資金，宣傳投向不得與合同約定不符，宣傳材料不得虛假記載或重大遺漏，不得以備案、托管、政府出資等名義對(duì)增信手段進(jìn)行不適當(dāng)宣傳等。此外，對(duì)于私募基金行業(yè)違法違規(guī)行為，《若干規(guī)定》按照“嚴(yán)重違規(guī)”、“一般性違規(guī)”和“逐步出清”三檔，分別規(guī)定了采取行政監(jiān)管措施、實(shí)施行政處罰、市場(chǎng)禁入、記入資本市場(chǎng)誠(chéng)信數(shù)據(jù)庫(kù)、要求整改、不得新增投資及存量有序出清等處罰或處理措施，進(jìn)一步完善了對(duì)私募基金違法違規(guī)行為的監(jiān)管手段，提高了違法違規(guī)成本。

值得注意的是，本次《若干規(guī)定》正式稿對(duì)2020年9月11日征求意見(jiàn)稿內(nèi)容進(jìn)行了幾處合理調(diào)整，體現(xiàn)了監(jiān)管機(jī)構(gòu)正視市場(chǎng)呼聲、減輕機(jī)構(gòu)負(fù)擔(dān)的科學(xué)立法定位。主要涉及以下內(nèi)容：第一，刪除了征求意見(jiàn)稿中的私募基金管理人需將注冊(cè)地與主要辦事機(jī)構(gòu)所在地設(shè)于同一省級(jí)、計(jì)劃單列市行政區(qū)域內(nèi)的要求；第二，《若干規(guī)定》正式稿雖然沒(méi)有對(duì)集團(tuán)化運(yùn)作的監(jiān)管要求提出新標(biāo)準(zhǔn)，但是在《若干規(guī)定》起草說(shuō)明中，證監(jiān)會(huì)表示“允許同一主體設(shè)立兩家以上私募基金管理人，但其應(yīng)當(dāng)如實(shí)說(shuō)明設(shè)立多個(gè)管理人的合理性與必要性，披露各管理人業(yè)務(wù)分工，建立完善的合規(guī)風(fēng)控制度，確保集團(tuán)能夠?qū)ζ淇刂频母鞴芾砣苏f(shuō)得清楚、控制得住、負(fù)的起責(zé)。對(duì)于能夠建立良好內(nèi)部治理和風(fēng)控體系的集團(tuán)化私募基金管理人，可給予差異化監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)扶優(yōu)限劣”；第三，將原來(lái)基金財(cái)產(chǎn)用于借款、擔(dān)保的限制，由“總額限制”修改為“余額限制”。即原來(lái)是多次借款、擔(dān)保的總額合計(jì)不超過(guò)基金財(cái)產(chǎn)總額的20%，現(xiàn)在修改為借款和擔(dān)保余額不得超過(guò)基金實(shí)繳出資總額的20%；第四，明確證監(jiān)會(huì)管理的金融機(jī)構(gòu)及其子公司從事私募基金業(yè)務(wù)，不受《若干規(guī)定》約束；第五，杜絕“一刀切”，按照合規(guī)要求的不同情形，明確了新老劃斷的安排。

《若干規(guī)定》是對(duì)私募基金領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生特點(diǎn)和處置經(jīng)驗(yàn)的全面總結(jié)，不僅在防范化解私募基金行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)方面具有重大意義，也充分體現(xiàn)了監(jiān)管部門全面推動(dòng)私募基金科學(xué)監(jiān)管、分類監(jiān)管、專業(yè)監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管的指導(dǎo)思想，對(duì)于推動(dòng)私募基金行業(yè)規(guī)范化發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。本公司倡議，包括私募基金管理人及其從業(yè)人員、廣大投資者等私募基金市場(chǎng)各參與在內(nèi)的主體，都應(yīng)該廣泛、深入學(xué)習(xí)并嚴(yán)格遵守《若干規(guī)定》的各項(xiàng)要求，共同促進(jìn)私募基金行業(yè)的良性發(fā)展和規(guī)范運(yùn)行。

《若干規(guī)定》全文詳見(jiàn)：http://www.csrc.gov.cn/zjhpublic/zjh/202101/t20210108_390463.htm